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預計美國原油庫存超預期下降,短期油價收漲概率較大!

來源:國誠投資 作者:陳盛 2019-08-28 16:45:02

【信達石化原油庫存預測模型】為提前預判美國每周原油庫存變化和每周油價走勢,信達證券石化研究團隊通過建立并綜合4大模型:美國原油產量模型,美國煉廠開工及需求模型,基于油輪定位和裝卸跟蹤技術的美國原油進出口模型,和基于衛星掃描技術的美國陸地庫存監測模型,以給出我們對美國每周原油供需及庫存變化的預測值。

【信達石化美國原油庫存預期】根根據構建的4大模型,我們預測過去一周2019.8.16-2019.8.23美國原油總供應和總需求分別為17.03百萬桶/日和17.65百萬桶/日。其中,美國原油總供應=美國原油產量+美國原油凈進口,我們預計美國原油產量為12.4百萬桶/日,美國原油凈進口量為4.63百萬桶/日。因此,信達預測過去一周美國原油庫存“下降432萬桶”。需要指出的是,該預測是我們構建的模型的測試結果,隨著時間序列的拉長,我們后續也會適當調整模型以提前給出更加準確的預測。

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【華爾街一致預期】華爾街對2019.8.16-2019.8.23一周內美國原油庫存變化的一致預期為“下降273萬桶”,因此我們預計美國原油庫存下降超過華爾街一致預期,我們與華爾街分歧159萬桶。在總油類庫存不出現超預期增加的情況下,如果周三公布的原油庫存變化接近信達預測,我們認為短期油價(周度,本次報告發布之后的5個交易日)在公布數據后收漲概率較大。本周EIA庫存將于2019年8月28日晚間公布。

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【附注】華爾街四大金融信息和數據服務商彭博(Bloomberg)、路透社(Reuters)、華爾街日報(TheWallStreetJournal)和普氏(Platts)對2019.8.16-2019.8.23一周內美國原油庫存變化進行了圍繞全球市場頂尖分析師各自預測模型的調查統計!四家金融信息和數據服務商在2019年8月27-28日期間公布了各自調查預測數據,包括彭博(下降194萬桶)、路透社(下降200萬桶)、華爾街日報(下降230萬桶)和普氏(下降470萬桶)。我們取4家機構均值“下降273萬桶”作為2019.8.16-2019.8.23這一周美國原油庫存變化的華爾街一致預測。需要提醒的是,這四大金融信息和數據服務商并非每周都會公布對美國原油庫存的預期,我們始終取可獲得的數據的平均值作為華爾街一致預期。

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【信達石化美國原油庫存上周預測結果回顧】在2019年8月21日《我們與華爾街分歧小于100萬桶,短期油價大概率震蕩!》中,我們預測2019.8.9-2019.8.16美國原油庫存“下降225萬桶”,華爾街一致預期“下降193萬桶”,而EIA2019年8月21日晚公布美國原油庫存“下降273萬桶”,我們預測比華爾街一致預期更接近EIA公布美國原油庫存周變化。

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